貨源供應(yīng)偏緊

 

　　近期，受天氣及病蟲(chóng)害影響，國(guó)內(nèi)外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)出緩慢，部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)供應(yīng)偏緊情況，天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)(ANRPC)下調(diào)了9~12月橡膠產(chǎn)量。

 

　　“ANRPC預(yù)計(jì)，9~12月份天然橡膠產(chǎn)量將下降3.8%。”國(guó)元期貨天然橡膠分析師張霄介紹，國(guó)慶節(jié)期間，泰國(guó)因遭遇強(qiáng)降雨襲擊，15府暴發(fā)洪水，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)吃緊的局面。

 

　　據(jù)了解，受強(qiáng)風(fēng)暴影響，緬甸和越南的勞工回國(guó)使主產(chǎn)區(qū)泰國(guó)沒(méi)有足夠的勞工收割橡膠，以致于產(chǎn)量下降，天然橡膠價(jià)格上漲。目前，泰國(guó)三級(jí)煙片膠(RSS3)價(jià)格超過(guò)60泰銖/千克，創(chuàng)下3年以來(lái)的新高。

 

　　國(guó)外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能受限，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量也不樂(lè)觀。臺(tái)風(fēng)“浪卡”導(dǎo)致海南多地割膠作業(yè)受到影響，部分地區(qū)膠水供應(yīng)偏緊。

 

　　“在國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量下降的同時(shí)，ANRPC預(yù)計(jì)9~12月天然橡膠消費(fèi)量將下降1.8%，相較于3.8%的產(chǎn)量降幅，市場(chǎng)將呈現(xiàn)供需緊張局面，勢(shì)必推漲天然橡膠價(jià)格。”張霄分析說(shuō)。

 

下游市場(chǎng)向好

 

　　輪胎是天然橡膠的主要下游之一，天然橡膠消費(fèi)占比高達(dá)41%。張霄表示，三季度全球經(jīng)濟(jì)略有復(fù)蘇，輪胎市場(chǎng)需求回暖。自6月開(kāi)始，國(guó)內(nèi)輪胎外胎單月產(chǎn)量環(huán)比和同比增速都已轉(zhuǎn)正，尤其是8月份輪胎外胎產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)13.4%。輪胎產(chǎn)量和出口量明顯好于上半年，利于天然橡膠市場(chǎng)上行。

 

　　一方面，輪胎企業(yè)開(kāi)工率同比、環(huán)比均有所提高。8月份，受出口市場(chǎng)向好帶動(dòng)，我國(guó)半鋼胎生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率為69.96%，環(huán)比提高5.77個(gè)百分點(diǎn)，同比提高5.78個(gè)百分點(diǎn)，整體開(kāi)工情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。國(guó)慶節(jié)后，國(guó)內(nèi)半鋼胎和全鋼胎企業(yè)開(kāi)工率同比和環(huán)比延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。截至10月15日，半鋼胎廠家開(kāi)工率為71.11%，環(huán)比提高2.89個(gè)百分點(diǎn)，同比提高7.92個(gè)百分點(diǎn);全鋼胎廠家開(kāi)工率為74.98%，環(huán)比提高0.95個(gè)百分點(diǎn)，同比提高7.39個(gè)百分點(diǎn)。目前主要輪胎生產(chǎn)企業(yè)訂單基本處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

 

　　另一方面，國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)也持續(xù)向好。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比分別增長(zhǎng)19.1%和17.4%，同比分別增長(zhǎng)14.1%和12.8%。1~9月份，國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為1695.7萬(wàn)輛和1711.6萬(wàn)輛，降幅較前8個(gè)月分別收窄2.9和2.8個(gè)百分點(diǎn)。此外，輪胎出口勢(shì)頭良好。普利司通、米其林、固特異三大國(guó)際輪胎巨頭市場(chǎng)份額已經(jīng)從前些年的65%急劇降至40%以下，并且繼續(xù)下行。而國(guó)內(nèi)的玲瓏、賽輪、三角三大輪胎骨干企業(yè)銷(xiāo)售額均保持50%以上的年增速，出口市場(chǎng)前景廣闊。

 

　　這些產(chǎn)銷(xiāo)向好的數(shù)據(jù)說(shuō)明汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)回暖信號(hào)，在輪胎出口向好的帶動(dòng)下，有望從需求端支撐天然橡膠價(jià)格上漲。

 

存在反彈需求

 

　　“總體來(lái)看，過(guò)去10年來(lái)天然橡膠市場(chǎng)雖偶有反彈，但總體處于下行周期。”據(jù)遼寧天然橡膠經(jīng)銷(xiāo)商魏強(qiáng)介紹，目前天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格較10年前已經(jīng)暴跌近八成。如果繼續(xù)下跌，橡膠行業(yè)將遭受打擊一蹶不振。

 

　　據(jù)魏強(qiáng)介紹， 2011年天然橡膠期貨價(jià)格最高點(diǎn)為43500元，此后一路下行，于2016年跌至9350元，緊接著到2017年2月快速反彈至23310元。今年3月份，受新冠肺炎疫情影響再次跌至9300元，直擊成本線9000元，大幅度低于我國(guó)橡膠主產(chǎn)區(qū)海南和云南12000~14000元的生產(chǎn)成本。

 

　　10年的漫長(zhǎng)跌勢(shì)使橡膠企業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，甚至部分企業(yè)陷入生存危機(jī)。因此，按照市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)規(guī)律，天然橡膠價(jià)格筑底反彈是必然的。今年下半年，天然橡膠期貨價(jià)格的走勢(shì)也驗(yàn)證了這一規(guī)律，從9350元的低點(diǎn)快速回升，目前已漲至13315元左右。

 

　　市場(chǎng)規(guī)律疊加輪胎企業(yè)開(kāi)工率持續(xù)提升，利好因素交織下，天然橡膠后市將大概率進(jìn)入上行通道。