21世紀經濟報道：3月新發個人住房貸款利率為3.71%，環比低15個基點，同比低46個基點，均處于歷史低位。目前5年期以上LPR報價為3.95%。意味著新發個人住房貸款利率，為有記錄以來首次低于新發企業貸款利率。隨著近期越來越多的城市取消首套商業性個人住房貸款利率下限，未來新發個人住房貸款利率有望進一步降低。

4月15日夜間開始至4月17日，南方新一輪強降雨即將登場，此次降雨過程具有降雨范圍廣、強降雨分散、局地雨強大的特征，降水將以對流性降雨為主，江南江漢及西南地區東部等地將有明顯強對流天氣過程。主要降雨時段是4月15日夜間和4月16日夜間至4月17日白天。

財政部、住建部：印發《中央財政城鎮保障性安居工程補助資金管理辦法》。其中提到，住房保障資金采取因素法，根據各省年度配租型保障性住房籌集套數、配售型保障性住房套數、租賃補貼戶數等因素以及相應權重測算分配，并結合財政困難程度進行調節。

瀝青：

本期瀝青板塊小幅回調，內盤BU瀝青期貨夜盤收跌0.99%，報3802元/噸；BU 6-9月差呈Contango結構，今日收報-24元/噸。或因瀝青需求復蘇緩慢，近月合約價格上方空間有限，且遠月合約需求恢復預期存在。現貨方面，由于成本端油價上行，瀝青現貨價格隨之上調，山東基差貼水結構小幅收窄至-84元/噸。 供給端方面，截至4月15日當周，國內瀝青生產廠庫庫存共計 107.6萬噸，環比下降2.4%，其中山東地區去庫明顯，或因區 內供應處相對低位。目前煉廠開工率維持在五年均值線下方， 瀝青產量短期內大幅反彈空間相對有限。需求端來看，截至4 月10日當周，國內瀝青廠家出貨量共計37.7萬噸，環比減少 4%，瀝青下游需求仍有待恢復。長期而言，瀝青需求或持穩 偏弱運行，然產量偏緊對盤面價格下方提供支撐。

橡膠：

天膠方面，國內產區新膠季開割在即，天膠供應端關注點轉移至中國，云南產區前期高溫少雨受市場關注。根據傣歷，今年傣族潑水節以及泰國宋干節為4月15日至17日，關注產區物候變化。據悉，云南省普洱市墨江縣20余萬畝橡膠林迎來開割季。目前，全縣共種植了31.8萬畝橡膠，有效面積達28.7萬畝。預計在2024年，將有20.8萬畝橡膠進入開割期，預計將生產干膠1.66萬噸。庫存環節，上周除20號膠期貨累庫外，其他天膠庫存均周環比去庫。

合成膠方面，順丁橡膠上游原料丁二烯偏緊格局延續，價格上調；丁苯橡膠跟隨，而順丁橡膠持穩，現貨銷售變緩。關注裝置運行穩定性。

交易方面，遠月合約以逢高沽空思路對待。觀點供參考。

紙漿：

我們認為上周期貨上漲，估值修復。資金拉漲遠月SP2409屬主力合約換月、絕對價格波動率持續下降后的正常之舉。期貨上漲后，一是修復與除俄針以外的其他品牌針葉漿基差，二是階段性修復與外盤美金價之間的貼水。因5-9月間價差走擴，國內針葉漿市場短期供應偏過剩的矛盾后移，關注期貨上買近拋遠（SP2405-SP2409）正套機會。觀點供參考。

有色：

隔夜，LME銅收漲161美元，漲幅1.71%，LME鋁收漲70美元，漲幅2.82%，LME鋅收跌27美元，跌幅0.98%，LME鎳收漲255美元，漲幅1.44%，LME錫收漲190美元，漲幅0.91%，LME鉛收漲4美元，漲幅0.18%。消息面：美國3月PPI同比上升2.1%，創2023年4月以來新高，預期2.2%，前值1.6%。美國3月未季調CPI同比上漲3.5%，創2023年9月以來新高，預期3.4%，前值3.2%。歐元區2月工業產出同比下降6.4%，預期降5.7%。據SMM調研數據顯示，3月全國精銅桿產量合計84.96萬噸，較2月份環比增加34.57萬噸，開工率為66.28%，環比上升26.8個百分點，同比下降3.68個百分點。在與礦商達成協議后，抗議者已同意解除對秘魯拉斯邦巴斯銅礦附近一條重要運輸路線的道路封鎖。最新全國主流地區銅庫存減0.62萬噸至39.9萬噸，國內電解鋁社會庫存增0.48萬噸至85.88萬噸，鋁棒庫存減0.25萬噸至25.15萬噸，七地鋅錠庫存增0.72萬噸至21.82萬噸。金屬庫存偏高，去庫緩慢，現貨升水短期低位。美元短期震蕩攀升，歐美降息進一步延后。國內銅冶煉廠計劃減產，操作建議，鋁短多交易為主，銅鋁遠期跨期正套可繼續持有。

工業硅：

Si2406合約4月15日上漲0.41%, 市場穩態波動。現貨方面，華東工業硅價格持穩，不通氧553#在13000-13100元/噸，通氧553#在13200-13300元/噸，421#在13900-14100元/噸。周末寧夏硅煤價格再度下調，寧夏硅煤在西南硅企開工弱勢需求低迷疊加大環境煤炭走弱影響下，自3月起價格已實現6連跌，均價累計下跌275元，跌幅15.6%，目前寧夏硅煤（混）價格在1460-1510元/噸附近，寧夏硅煤（顆粒煤）在1770-1850元/噸附近。雖原料端硅煤價格不斷走低，但目前原料下跌幅度仍不及硅價走跌幅度，對硅企虧損程度緩解有限。綜合來看，市場價格整體仍維持相對偏弱下跌趨勢，操作空間有限。建議觀望為主。觀點僅供參考。

鋼材：

財政部、住建部重新制定《中央財政城鎮保障性安居工程補助資金管理辦法》。根據辦法，補助資金按照獎補結合的原則，其中，80%資金按照各省各項任務量進行分配，20%作為獎勵資金調節分配。基本面來看高爐生鐵產量環比下降，下游消費季節性回升但低于市場預期，鋼材庫存環比下滑，市場預期有所好轉，鋼價震蕩反彈，關注下游消費改善狀況，短期鋼價繼續強勢。

美聯儲威廉姆斯表示，經濟將繼續以穩健速度增長；不認為3月通脹數據是一個轉折點；貨幣政策處于良好狀態；降息可能會在今年開始。4月8日-4月14日，澳洲巴西鐵礦發運總量1919.4萬噸，環比減少774.7萬噸。基本面來看，目前鐵礦石供需雙增，但供應增速大于需求增速，負反饋邏輯導致鐵礦石價格大幅下挫后空頭獲利離場，礦價追隨鋼價反彈，關注下游需求回暖狀況。

農產品

豆粕 ：

昨日連粕震蕩收漲，油廠豆粕報價整體上調，其中沿海區域油廠主流報價在3280-3340元/噸。周五美豆收高，因低吸買盤。美豆種植季開啟后，關注點將轉移到美豆種植天氣和種植進度。USDA干旱報告顯示，截至4月9日當周，約22%的美國大豆種植區域受到干旱影響，持平于此前一周，去年同期為20%。國內方面，受巴西貼水持續上漲，預計連粕M2409震蕩運行，短期關注3300點關口支撐力度。現貨方面，隨著大豆逐步到港，油廠壓榨量穩步提升，雖仍有局部地區開機率低，但全國整體壓榨量提升卻是大勢所趨，豆粕庫存或近期開始出現拐點上升，豆粕現貨基差預計承壓明顯。日內嘗試偏空操作。

植物油：

植物油高位寬幅震蕩，豆油基本面尚未有較大變動，本周壓榨開機產能有增長預期，本面方面對當前盤面指引效應有限。當前油脂市場仍以棕櫚油為主導。這次棕櫚油的強勢上漲主要受到產地供應端多重利好的推動，其價格走勢將取決于馬來西亞產地報價何時開始放緩，以及馬來西亞棕櫚油的產量、出口表現和未來庫存走勢。4月份后，隨著阿根廷大豆新作上市，預計棕櫚油產地庫存將在4月左右見底，這可能會對棕櫚油的價格施加一定的壓力。需要密切關注棕櫚油合約走勢，但從長期來看，國內三大油脂的整體供需矛盾并不明顯。短期植物油板塊存在反復，但更多建議以日內操作為主。

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